TQQQ 상장폐지 가능할까?

TQQQ는 한국인의 많은 사랑을 받고 있는 3배 레버리지 ETF입니다. 10년 이상의 장기투자 결정하셨거나 적립식 투자 중 급작스러운 폭락이 올 경우 상장폐지 혹은 청산이 될 가능성이 있을까요? 자세히 알아보겠습니다.

레버리지 상품의 상장폐지 가능성

전투의 민족이자 빨리빨리 민족인 우리는 DNA부터 레버리지에 맞도록 설계되어있는지도 모르겠습니다. 그러서 인지 정말 많은 사람들이 TQQQ를 비롯해 나스닥 2배인 QLD나 인버스 투자인 SQQQ, 반도체 3배 레버리지인 SOXL에 투자를 하고 있습니다. 우리가 이런 위험한 자산을 투자하는 이유는 하나입니다. 돈! 을 벌기 위해서 이지요. 그러니 최소한 위험성 정도는 체크를 하고 시작하는 것이 옳겠죠? TQQQ, FNGU, BULZ 같은 레버리지 상품이 상장 폐지되는 이론은 다음과 같습니다.

• 해당 ETF 주가가 0이 될 때
• ETF의 흥행력이 부족하여 운용사에서 스스로 상장폐지를 시키는 경우
• 운용사가 파산하는 경우
• 원자제 ETF, ETN의 경우 기초 자산의 가치가 0이 될 때
• 하루에 나스닥이 -33% 하락하는 경우

그럼 위 상장폐지가 될 가능성을 TQQQ의 경우 실현 가능한 일인지 하나씩 생각해보기로 하겠습니다.

• 나스닥이라는 지수를 추종하기 때문에 상품의 가치가 0이 되는 것은 불가능합니다.
• 지금 같은 하락장에도 하루 거래량이 $4.65B입니다. 절대 Proshares사에서 포기할 수 없는 상품입니다.
• Proshares는 업력도 길고 체계적인 회사입니다. TQQQ, UPRO 같은 스타 상품도 있으니 망하는 것이 더 힘들겠습니다.
• TQQQ는 미국 기술주 중심 나스닥 100에 3배를 추종합니다.
• 그전에 서킷 브레이크가 걸리겠지만 만약에 그런 일이 일어난다면 지구의 멸망 정도일 테니 불가능이라고 생각합니다.

상장 폐지 가능성은 0%라고 생각합니다. 물론 끝도 없이 하락을 한다면 -98%를 찍을 순 있겠습니다. 하지만 상장폐지는 다른 불가능합니다. 몇 가지 청산 가능성을 더 생각해 보기로 하겠습니다.

What if? 만약에

1. Proshares가 ETF 상품을 폐지하고자 한다면 TQQQ 펀드는 다른 회사에 인수되어 아무 일도 없는 듯이 운영되거나, ETF를 청산 후 현금으로 돌려받게 됩니다.
2. 원자제 2배, 3배 레버리지 ETF의 경우 청산된 적이 있습니다. 예를 들어 코로나 팬데믹 선언 후 원유가 마이너스를 기록했을 때 원류 레버리지 ETF가 상장폐지가 된 적이 있습니다.
3. 러시아의 경우 경제제재를 당하며 관련 ETF가 상장폐지가 되었습니다. 하지만 TQQQ는 미국을 대상으로 한 자산이니 미국보다 더 강한 누군가가 미국을 제제할 경우 가능할 수도 있겠습니다.
4. TQQQ와 반대인 SQQQ는 왜 아직도 상장폐지가 되지 않았을까요? 정답은 위험한 고비마다 액면병합을 실시했기 때문입니다. 아무리 우하향 하더라도 지수를 추종하는 이상 상장폐지는 쉽지 않습니다.
5. 그래도 혹시 상장폐지가 된다면 장외거래시장에서 거래가 되며 이는 거래량이 줄어들어 제값을 받지 못할 경우가 많습니다.

TQQQ와 SQQQ의 1개월과 5년의 차트비교

*나스닥 100의 3배인 TQQQ와 -3배인 SQQQ는 1개월 차트로 보면 완벽한 반대 포지션을 가지고 있지만 5년 연평균 수익률 차트를 보면 별개의 모습을 보여주고 있습니다. 파란색이 TQQQ이고 노란색이 SQQQ입니다.

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